上値がヘビーです。

日経平均は７月に入ってから方向感のない展開が続いています（６月からは新興市場が活況です）。さて、いよいよメッキが剝がれ落ちてきたのか、上昇途中の踊り場なのか、現段階では今ひとつ不透明です。

かつてIＴバブル崩壊後（ピークは２０００年４月の２０８３３円）の反騰局面で、日経平均は９６００円台から１２０００円台を回復し（約１０ヶ月）、一見トレンドが転換したかに見えましたが、実際には２００３年４月の７６０７円まで下落基調にありました。この３月からの上昇が果たしてトレンド転換だったのか、長い下落局面の中の反騰局面なのか現時点で判断する術はありませんが・・・・・・・・当面は米国市場の顔色を横目に右往左往（オタオタ）といった展開になるのではないでしょうか？

今月末、Ｑ１決算のピークを迎えますが、Ｑ１の結果よりむしろＱ２以降の業績予想に焦点が絞られてくるのではないでしょうか？為替が今ひとつ不安定な為、予断を許さぬ状況にあるといえますね。大手証券のレポートによると、為替は９８．８９円を上回るようなら２０１０年１月にかけて１１０円を目指す展開になり、９３．８６円を下回る（円高）ようだと、今年１月の８７．１０円を試しに掛かるという見方をしています。輸出関連企業の大半が想定為替レートを９５円台としていることからも、為替の影響は無視できないということのようですね。

余談

＊ある記事を読んで改めて、長期投資とはなんぞや、と思ってしまったのですけど、・・・・・少なくともキャピタル・ゲインのみを念頭に置くなら、極めてリスキーな投資方法であることを実感させられます。

http://sankei.jp.msn.com/economy/finance/090220/fnc0902201532012-n1.htm

２５年預けて、マイナスでは何のための投資なのか、人生なのか・・・空しくなりますね。

＊このところの動きは、政局が不安定であることの影響も大きいと思います。市場は、政権交代を織り込み始めているようにも見えます。余程のことがない限り、どんでん返しは考えにくいですね。・・・もっとも、今年のテーマはチェンジですから。

＊持ち株検証

８４１０セブン銀行・・・・毎日乱高下を繰り返し、捉えどころのないランダム・ウォークのように見えますが、下値は確実に切り上がってきています。２５日線が上向きになり、株価は一目の雲を抜け着実に上昇している・・・・個人的には、そのように見えます。気になるのは買い残の多さですが（取り組み１１．８５倍）、これは出来高の増加でいとも簡単にクリアできるでしょう。さて、これまで通り乱高下を繰り返しながら徐々に下値を切り上げていくのか、それとも・・・・・。日経平均に連動しないところがいいですね。

８７９５Ｔ＆ＤＨＤ・・・・三角持合のように見えますが、このまま上離れするか、さらに持ち合うか、墜落か・・・・・ただ、下値は限定的と思えるのです。出遅れなので、どこかで吹くとは思うのですが（出来高が２００万株ぐらいにならないことには）、さらに重石が掛かるようなら逃避します。